Economic Report 619

환율은 국가의 모든 경제 요소의 반영이며 다른 국가간의 상대적 비교를 통해 결정된다.

향후 매주 한국, 미국, 캐나다의 경제 상황을 돌아보고 각 환율을 예측, 점검하고자 한다.  

1. 미국 달러화에 대한 캐나다 달러화의 지난 주간 (2월21일~27일) 의 차트

그래프는 미국 달러화에 대한 캐나다 달러의 지난 주간 차트로서, 0.7330~0.7450의 구간에서 비교적 안정적인 움직임을 보여준 한 주였다. 

캐나다의 경우 국내 경제지표가 지속적으로 약화된 내용이 이어지고 있고, 국제유가도 중국의 경제성장율 준화가 예상됨으로 가격이 하락하고 있다. 즉, 캐나다 달러화의 경우 국내 경제 악재와 대외적인 악재가 병행되어 발생함으로써 미국 달러화에 대해 약세를 지속하면서 평균 0.7350 부근에서 유지되고 있다. 

반면, 미국달러지수는 2월들어서 약세를 보이며 하락하고 있다. 최근 최고치인 104.60에서 하락을 하면서 현재는 103.60을 기록하고 있다. 그러한 배경으로는 미국 경제도 현재 그다지 양호한 상황이라고 판단되지 않기 때문에 미국달러지수가 강력한 모습을 보이지 못하고 있다. 미국의 경우 최근에 발표되는 각종 경제지표를 분석해 본다면 작년보다 점진적으로 악화되고 있는 신호를 보내고 있다. 

그로 인해 현재 미국의 금리인하 시점이 다시 6월전에 시행될 수 있다는 전망이 나오고 있으며, 일단 3월달에는 금리동결 확율이 100%로 예상되고 있다. 지금까지 캐나다 중앙은행은 미국 연준의 금리결정을 확인하고 금리를 결정해왔지만 올해 들어서는 미국 연준의 결정과 무관하게 먼저 금리인하를 단행할 가능성이 높은 상황이다. 만약 캐나다 달러화가 미국 달러화에 대해 지속적인 약세를 이어나간다면, 그것은 바로 캐나다 중앙은행이 미국 연준보다 먼저 금리인하를 실시할 것이라는 시장의 예상이 작동하는 것으로 판단할 수 있다. 아무튼 3월까지는 캐나다 달러화 약세가 예상된다. 

2. 미국 달러화에 대한 한국 원화의 지난 주간 (2월21일~27일) 의 차트

그래프는 미국 달러에 대한 한국 원화의 지난 주간의 차트로서, 지난 주 한국의 원화는 미국 달러화에 대해 1,325원~1,335원의 좁은 구간에서 수렴하는 모습을 보여준 한 주였다. 

한국 원화의 경우 가격 등락 변동폭이 캐나다 달러화에 비교해 상대적으로 큰 것이 일반적이다. 하지만 지난 주에는 상당히 안정적인 구간을 유지했다. 2월 들어서는 북한의 도발이 상당히 줄어들어든 상태로서 1월달 한달 내내 억눌렀던 북한 리스크가 없었던 주였다. 

그러한 배경으로는 중국이 긴 구정연휴를 마감하고 다시 경제활동이 본격화 되면서 중국 위안화도 안정적인 모습을 보이기 때문이다. 아무리 중국의 경제성장이 축소된다고 하더라도 기본적으로 총인구의 소비와 생산이 유지되기 때문에 구정이 끝난 후 새롭게 경제활동을 하려는 모습이 나타나고 있다. 특히, 현재 중국정부가 경제활성화 부문에서 취약한 점을 인식하고 실업과 파산 등의 심리적인 공황을 막기 위해 지속적으로 주식시장을 살리기 위한 금리인하와 유동성으로 공급하면서 일단 최악의 상황을 벗어난 것으로 판단되고 있다. 하지만 언제든지 중국발 불확실성은 발생할 수 있기 때문에 중국 위안화와 같은 방향으로 움직임을 보이고 있는 한국 원화도 안심할 수 있는 상황은 아니다. 그렇기 때문에 한국의 반도체 경기가 살아나고 수출이 증가하는 모습을 연출한다면, 한국 원화는 미국 달러화에 대해 강세로 전환될 것으로 판단한다.

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