Economic Report 613

환율은 국가의 모든 경제 요소의 반영이며 다른 국가간의 상대적 비교를 통해 결정된다.

향후 매주 한국, 미국, 캐나다의 경제 상황을 돌아보고 각 환율을 예측, 점검하고자 한다.

1. 미국 달러화에 대한 캐나다 달러화의 지난 주간 (12월27일~1월2일) 의 차트

그래프는 미국 달러화에 대한 캐나다 달러의 지난 주간 차트로서, 연말과 연초가 겹쳐지면서 가격 변동성이 커졌던 한 주였다. 그러한 배경으로는 12월 한 달간 약세를 보이던 미국달러지수가 연말에 최저점인 100.20을 터치하고 다시 반등하고 있다. 현재는 102.50을 기록하면서 캐나다 달러화에 대한 미국 달러화는 강세를 보이고 있다. 

현재 세계경제는 혼돈의 상황으로 접어들고 있으며, 벌써 3년차에 접어들고 있는 러시아와 우크라이나와의 전쟁과 작년에 발생한 이스라엘과 팔레스타인의 전쟁이 바로 그 원인이 되고 있다. 특히, 미국의 우크라이나에 대한 지원이 약화되면서 러시아가 대규모 공세로 전환하고 있게 되자 유럽에서의 불확실성이 다시 커지고 있다. 또한, 이스라엘이 거의 승리를 거두고 있는 상황에서 레바논과 이란의 참전 가능성이 발생하면서 중동에서의 불확실성도 세계 경제에 불확실성으로 확대 되고 있다. 올해부터 금리를 인하할 것이 예상되는 미국 달러화에 다시 자금이 몰리면서 미국달러지수가 102.0을 상승 돌파하면서 미국 달러화는 강세를 보이고 있다. 

캐나다의 경우 빠르면 2월달부터 금리인하를 단행할 것이라는 예상이 나오면서 현재 주택모기지를 포함한 가계부채의 압력을 서둘러 낮추어야 가계소비를 통한 불황진입 속도를 늦출 수 있는 상황이다. 장기적으로 본다면 미국도 이르면 3월부터 금리인하를 실시할 가능성이 존재하면서 미국달러지수는 지속적으로 하락할 것이 예상되고 있다. 

하지만 위에서 언급한 유럽과 중동의 불확실성이 세계경제를 잠식한다면 금리인하 여부와 상관없이 미국 달러화는 강세를 보일 수도 있다.  

2. 미국 달러화에 대한 한국 원화의 지난 주간 (12월27일~1월2일) 의 차트

그래프는 미국 달러에 대한 한국 원화의 지난 주간의 차트로서 연말 강세를 보이면서 1,290원대에 머물다가 연초부터 약세로 전환하면서 현재는 1,311원을 기록하고 있다. 

그러한 배경으로는 앞서 설명한 대로 미국달러지수가 반등을 하면서 미국 달러화에 대한 한국의 원화도 약세를 보이고 있으며, 특히 한국 대형건설사들의 프로젝트 파이낸싱이 부실화 되면서 향후 금융권에 커다란 악재로 작용할 것이 예상되는 것도 한국 원화 약세의 요인이 되고 있다. 

현재 부실이 우려되는 대규모 프로젝트 파이낸싱이 최악의 상황으로 진행된다면 금융기관의 부실화와 국내 경제가 더욱 나빠질 가능성이 높아지기 때문에 그러한 문제는 향후 장기적인 경제적 불확실성을 확대할 것으로 예상된다. 건설경기 악화와 금융권 부실화가 문제가 된다면 내수진작에 큰 악재가 될 것이므로 미국 달러화에 대한 한국 원화는 지속적으로 약세를 보일 수 있다. 

그나마 다행인 점은 향후 반도체 경기가 상승할 것으로 예상되면서 외국인 투자자들이 한국 주식시장에서 삼성전자 등 주식을 순매수하면서 환율을 지지해 준다는 점이다. 2024년 11월에 미국 대통령 선거가 있기 때문에 미국도 경기 부양과 유지를 위해 금리인하와 유동성 공급을 늘리것으로 예상이 되고 있다. 현재 일본이 지금까지 유지해온 금리정책에 변화를 줄 것이 예상되기 때문에 향후 일본 엔화의 추세가 한국 원화에 영향을 미칠 것으로 생각한다.

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